【事件背景】違規(guī)產(chǎn)能清理工作持續(xù)推進。以當前行業(yè)平均成本來算，噸鋁利潤超過千元，并且減產(chǎn)的大都是低成本產(chǎn)能，利潤更高，企業(yè)和地方政府都沒有減產(chǎn)動力，而終減產(chǎn)計劃得以確定，可見政策推行力度之大。現(xiàn)在處于行業(yè)整頓行動的第三階段，時限是到9月15日，目前暫未有專項督查消息傳出。在當前的緩沖期內(nèi)，擁有違規(guī)產(chǎn)能的鋁企忙于尋找置換指標，力求少減產(chǎn)。

　　隨著中國關(guān)停非法產(chǎn)能的力度加大，鋁價或因市場出現(xiàn)明顯供應(yīng)不足而進一步上漲。

　　這是媒體援引能源咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie的觀點，其認為，中國的鋁冶煉大省山東很快就將成為政府的產(chǎn)能整治目標。關(guān)停該省非法產(chǎn)能“將會向市場參與者和國內(nèi)企業(yè)等傳達出強有力的信號——這一次與以往不同，省政府不會為企圖躲避整治規(guī)定的冶煉企業(yè)提供任何庇護。”

　　Wood Mackenzie還指出，盡管今年去產(chǎn)能程度較為溫和，但中國政府仍在堅決推進供給側(cè)改革。中國努力抑制過剩產(chǎn)能，并限制對環(huán)境的破壞，這預(yù)示著冶煉行業(yè)的新形態(tài)。在全球?qū)用嫔希@增加了市場緊平衡、價格走高的可能性。

　　華爾街見聞稍早提及，年內(nèi)電解鋁市場的供給缺口有加劇的跡象，預(yù)計年內(nèi)電解鋁供給缺口將增大至100-160萬噸的水平;隨著下半年下游產(chǎn)業(yè)需求加速釋放，這將推動電解鋁價格進一步上漲。

　　5月中旬過后，各地電解鋁生產(chǎn)廠商多數(shù)已經(jīng)向有關(guān)監(jiān)管方面報備了自身產(chǎn)能情況，以及違規(guī)產(chǎn)能規(guī)模。從6月中旬開始，電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能進度出現(xiàn)加速跡象，同時力度也有加大。加之6月中下旬開始商品市場總體進入反彈，電解鋁價格也擺脫了前期的下滑態(tài)勢。

　　認為山東產(chǎn)能將進一步被削減的，還有德銀。德銀日前在研報中表示，據(jù)重化工行業(yè)數(shù)據(jù)信息與分析工具供應(yīng)商阿拉丁(Aladdiny)，上個月中國宏橋減產(chǎn)25萬噸電解鋁過后，山東將面臨更多減產(chǎn)。

　　德銀觀點類似，其在報告中指出，考慮到冶煉廠利用率和凈增量的提高，預(yù)計今年上半年中國鋁產(chǎn)量將提升10%至3580萬噸，鋁需求則將增加8.5%至3500萬噸，預(yù)計供給盈余將達到100萬噸。到下半年市場將開始收緊，供給盈余將在明年縮至60萬噸。鋁價將面臨上行風險。

　　年初至今，LME期鋁價格累計上漲12%。周五，LME期鋁收跌0.1%，報1915美元/噸。